本地樓市結構較20年前健康

[2017年4月3日]

經過20年，地王再現香港，一幅位於鴨脷洲的臨海地皮早前以近170億元由中資地產商投得，每呎地價逾22,000元，預期落成後每呎最少會賣三萬多元。地王再現令人想起20年前的小西灣地王，該地皮由信置(00083)投得，小西灣地王的出現把當時熾熱的樓市推至高峰，亞洲金融風暴的來臨及政府的八萬五政策最終把樓市泡沫刺破。樓市泡沫爆破後，大量負資產個案湧現，香港亦步入漫長通縮期，當時的慘況相信不少人仍歷歷在目，地王再現不禁令人擔心另一場地產危機已迫在眉睫。

眼見反映樓價的地產指數再破頂，有原先看淡今年樓市的業內人士急忙更改預測，當中有人預測樓價將再上升二至三成。樓價高昂已不是今天的事，但經過政府連番出招後，樓市剩下來的主要是用家，與20年前樓市由炒家主導比較，目前的樓市結構較健康。另外，銀行在審批按揭方面早已採取較嚴謹的政策，加上本地地產商目前的財務狀況遠較97年時健康，因此就算樓市回落，香港經濟應有足夠能力應付。

面對中資企業積極南下投地，本地發展商遇到的競爭正日益加大，在競爭加劇下，為了投得地皮，本地發展商未來只好進取出價，投地成本上漲長遠恐會損害發展商的盈利能力。中資連番高價投地已惹起香港社會關注，中央會否有措施應對勢成焦點。

短期而言，市場焦點或落在下月舉行的兩會。參考過往17次兩會，A股於兩會前造好的機會率相當高，留意「兩會行情」會否再一次出現。

騰祺基金管理投資管理董事沈慶洪
(本人為證監會持牌人，並沒有持有上述股份。)

本地樓市結構較20年前健康 － 騰祺控股在香港提供創新的海外資產管理。

本地樓市結構較20年前健康

本地樓市結構較20年前健康－騰祺控股在香港提供創新的海外資產管理。