耶倫提醒金融監管的重要性

[2017年9月11日]

在剛過去的Jackson Hole央行年會上，耶倫未有談及貨幣政策，她演說的內容主要環繞金融監管。她指出，金融監管放得太寬，金融危機是有機會再臨。事實上，08金融海嘯的發生，部份原因與金融監管不夠嚴謹有關。近年，美國金融企業要求放寬監管的聲音愈來愈大，特朗普亦把放寬金融監管作為他的施政一部份，耶倫的言論似乎要提醒金融企業及特朗普勿忽視放寬監管可能帶來的後遺症。

耶倫的提醒會否對她連任聯儲局主席一職構成影響不得而知，但她的言論的確是苦口婆心，為免再有金融危機出現，監管不宜胡亂放寬。當然，過緊的監管亦沒必要，原因是監管太緊會窒礙金融業的發展空間，對整體經濟產生不良影響。無論怎樣，最重要的是在金融發展與監管之間取得平衡。若耶倫不獲續任，下任主席對金融監管有何看法將會是市場未來的焦點。

不單只金融監管，美息去向同樣惹人關注。近期，聯儲局內的委員對年底應否加息意見不一，有委員認為在通脹達標前不應該加息；有委員更認為通脹遲遲未達標是經濟轉弱的先兆，在經濟前景未明下，加息是沒有必要的。在正常情況下，只有經濟持續發出向好訊號時才會加息。若美國年底不加息，投資者或以美國經濟可能出現問題為理由拋售股份。當然，股市亦有可能因美國暫緩加息而受刺激造好。由此可見，美國年底時會否加息可隨時引發環球金融市場大波動。既然加息機會下降，料美元弱勢將維持。

騰祺基金管理投資管理董事沈慶洪
(本人為證監會持牌人，並沒有持有上述股份。)

沈慶洪

耶倫提醒金融監管的重要性 － 騰祺控股在香港提供創新的海外資產管理。

耶倫提醒金融監管的重要性

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