美日樂見油價暴挫

[2015年1月8日]

為捍衛盧布匯價，俄羅斯央行大幅加息。在油價跌勢未止的情況下，市場關注俄羅斯最終會否走上債務違約之路。俄羅斯作為新興市場一部份，盧布大幅貶值令人擔心新興市場會再次爆發金融危機，不安情緒觸發部份新興市場貨幣及股市近日顯著下跌。亞洲金融風暴後，新興市場國家普遍致力改善財政，現時，新興市場國家的財政狀況大都較十多年前理想。除非資金繼續大量流走，並觸發資產價格暴跌；否則，金融風暴現階段重臨的機會仍低。不過，油價下挫引發出來的種種憂慮已足以震散全球金融市場。

造成油價暴跌的理由有很多，當中或涉及複雜的政治因素。俄羅斯跟西方陣營因烏克蘭問題鬧得極不愉快，質低油價損害俄羅斯的財政很可能是西方國家懲罰俄羅斯的其中一種手段。除跟俄羅斯有關外，油價大跌亦可能與美國「收水」及日圓大幅貶值有關。

美國已結束整個買債計劃，今年更有可能加息。一旦美息回升，企業的經營成本將會上漲，油價回落可紓緩息口上升所帶來的影響。對某些企業來說，油價下跌就等同聯儲局減息。日本方面，日圓迅速貶值令入口貨品漲價，加上上調了消費稅率，日本民眾的生活負擔變得日益沉重。日本使用的能源十分依賴進口，隨著油價暴瀉，進口原油成本下降，這有助緩和日本人民的生活壓力。

美日兩國本來就是同一陣線，站在自身利益角度考慮，油價下跌對她們是利多於弊，故此，有理由相信美日雙方樂見油價進一步下跌。

騰祺基金管理投資管理董事沈慶洪

(本人為證監會持牌人，並沒有持有上述股份。)

美日樂見油價暴挫 － 騰祺控股在香港提供創新的海外資產管理。

美日樂見油價暴挫

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