息口走向及業績主導8月市況

[2017年7月31日]

7月份的恆指再下一城，在成交增加配合下，指數升破27,000點，恆指今年以來的表現的確令人眼前一亮。經過1至6月連升六個月後，不少投資者擔心7月份的恆指會出現調整，但由於本地及外圍於7月均沒有重大不明朗因素，因此7月份的恆指未見調整壓力。來到8 月份，恆指的升勢能否延續，關鍵在於兩個因素：第一，美聯儲官員對息口及縮表的看法；第二，企業業績。

恆指7月份能繼續向好，其中一個原因是耶倫發表了偏鴿派的言論，可見美息去向對港股的表現仍有舉足輕重的影響。市場估計，聯儲局最快會於9月開始縮表，若局方繼續發放9月將會縮表的訊號，不排除有人會以擔心縮表為由推低港股。另外，港股已進入業績公佈期，就近期所見，不少企業發佈盈喜，只要重磅能交出亮麗的業績，恆指有望藉業績更上一層樓。

雖然恆指今年以來一直有好表現，但根據彭博統計，整體大市只有兩成多股份的升幅能跑贏恆指，或與恆指看齊。換言之，整體大市有逾七成股份跑輸恆指，難怪不少投資者跟筆者說要在港股中賺錢十分困難。事實上，今年以來，資金追逐的股份離不開科技股、汽車股、規模較小的內房股等，雖然落後股及殘股偶有炒作，但升勢並不持久，反觀強勢股就愈升愈有，這種「強者愈強」的炒作模式或已成為港股的新常態。除非以上炒作模式有變；不然的話，投資者應先選擇強勢股。若想省卻選股煩惱，投資者可考慮表現一般可緊貼指數的ETF。

騰祺基金管理投資管理董事沈慶洪
(本人為證監會持牌人，並沒有持有上述股份。)

沈慶洪

息口走向及業績主導8月市況 － 騰祺控股在香港提供創新的海外資產管理。

息口走向及業績主導8月市況

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