職員專欄
[2016年12月28日]
美國共和黨重奪失落了八年的執政權,在共和黨管治下,美國未來四年的政治形勢或變得動盪,原因是共和黨傳統上傾向以較強硬手段處理國際難題。在列根年代,美蘇冷戰,環球政局處於不穩定時期;到了老布殊及小有殊年代,美國先後跟伊拉克及阿富汗開戰,並於2001年發生「911襲擊」。雖然特朗普向普京釋出善意,但在共和黨的制肘下,他能否真的可以改善中俄關係仍是未知數。在競選期間,特朗普的排外言論開罪了不少人,若他上台後執意落實排外政策,美國與受影響國家及人士的關係勢必倒退。
在經濟政策上,共和黨傾向支持大企業,特朗普提出的減稅政策正好符合共和黨的一貫作風。另外,共和黨較支持傳統產業發展,例如軍工、石油等產業。在小布殊執政期間,油價大幅攀升,升浪至08年才結束,油價大升與共和黨支持傳統產業及布殊家族的背景有一定關係。秉承共和黨的傳統,特朗普已明言會支持傳統能源業發展,在特朗普管治下,煤炭、石油等傳統能源價格於未來四年或呈現升勢。相比之下,近年發展得如日方中的科技產業或會受到打壓。特朗普勝出大選後,科技股板塊一度受壓,有基金經理更因特朗普當選減持科技股,上述現象說明市場對特朗普治下的科技產業抱有戒心。
美國即將回到共和黨管治的年代,面對執政黨交替,美國的政經形勢難免出現轉變。隨著政經局勢改變,我們的投資思維亦須要改變,於奧巴馬年代沿用的那一套可能不再適用。
騰祺基金管理投資管理董事沈慶洪
(本人為證監會持牌人,並沒有持有上述股份。)
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