成交萎縮港股再陷悶局

[2015年8月5日]

經過早前風高浪急後，中港股市近日已轉趨平靜，其中港股的成交金額降至少於一千億元。雖然成交於大跌後萎縮是常見現象，但在成交萎縮下，港股短期後市難望有突出表現。早前，內地券商表明不會於上證綜指低於4,500點時減持股份；至於中央則不欲指數跌穿3,400點，市場認為3,400點及4,500點分別是A股的底部及頂部，上證綜指未來一段時間只會在3,400點至4,500點之間上落。若A股處於上落市，港股的表現亦會受到限制。

除受制成交萎縮及A股走勢外，美息去向是另一個能左右港股後市表現的關鍵因素。耶倫出席聽證會時表示聯儲局於任何一次會議上都可能宣佈加息，並指年內加息是合適時機，市場相信美國年底前將至少加息一次。對於美國年內加息，投資者早已做好心理準備，但由於美息上調畢竟會影響全球資金流向，因此美國加息仍有機會造成環球金融市場震盪。聯儲局會於本月底議息，不排除港股於議息前後再現波動。

在市場資金減退下，港股難再出現雞犬皆升的情況，投資者的焦點將落在個股或個別板塊上，部份股份的波動性或因而增加。港股即將進入業績公佈期，大藍籌及國企的業績勢將成為投資者未來數週的炒作主題。其實，投資者於港股大時代來臨前亦曾經歷過一段「炒股不炒市」的日子，對於當前的悶局，投資者應不會感到陌生。雖說成交萎縮，但港匯仍貼近強方保證，說明資金未有大舉離開香港，這是令人較安心的地方。

騰祺基金管理投資管理董事沈慶洪

(本人為證監會持牌人，並沒有持有上述股份。)

成交萎縮港股再陷悶局 － 騰祺控股在香港提供創新的海外資產管理。

成交萎縮港股再陷悶局

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