港股A股化已經出現

[2015年4月15日]

繼放寬公募基金參與港股通投資後，內地早前又容許保險資金投資香港創業板股份，接連出招說明中央有意把內地資金引流到港股。相比A股，港股的估值較便宜，鼓勵內地資金投資港股既可提升國內投資者的潛在回報，同時亦可為他們提供更多資金出路。

在北水南調憧憬下，港股成交金額暴増，很久沒有見過的「大時代」彷彿已經重臨。其實，滬深兩地股市成交金額動軋超過萬億元人民幣，內地股民只要把部份資金調到港股，本地成交金額短時間內暴增絕非奇事。面對資金市，投資者切忌估頂，就算不參與，亦不要逆勢而行。

內地股市一向由散戶來主導，他們買股的特色是「夠狠」，市值愈細的股份往往成為炒作的焦點，股份有沒有基本因素支持並非他們首要考慮的因素。隨著愈來愈多內地資金來港買股，港股難免會被A股化。復活節清明長假後，港股的成交金額銳增至天量水平，指數單日亦錄得令人驚嘆的升幅，加上股份呈現雞犬皆升，有理由相信港股A股化現象已經出現。

有投資者問筆者：「現時應否入市?」港股正值資金市，只要入市資金不退減，投資者現時入市未嘗不可，但緊記轉身要夠快，一旦市況逆轉，投資者便要馬上離場。換言之，剛剛入市的投資者宜為自己定下離場指標。要知道，股市的短期走勢可以跟基本因素無關，但長遠來說，股市的走勢應跟經濟表現掛勾。在內地經濟擺脫下行壓力前，中港股市升得愈高，泡沫爆破的機會亦愈大。

騰祺基金管理投資管理董事沈慶洪

(本人為證監會持牌人，並沒有持有上述股份。)

港股A股化已經出現 － 騰祺控股在香港提供創新的海外資產管理。

港股A股化已經出現

港股A股化已經出現－騰祺控股在香港提供創新的海外資產管理。