澳洲很大機會再減息

[2015年2月24日]

歐央行宣佈三月起量寬，歐央行的決定即時引發環球多國加入「放水」行列，當中包括澳洲。早前，澳洲央行就減息四分之一厘。澳元一向受到「好息」之徒歡迎，減息無疑損害了澳元的吸引力。澳洲減息有兩個原因：第一，紓緩經濟的下行壓力；第二，保持自身的競爭力。

澳洲一月份失業率達6.4%，較12月大升0.3個百分點，創出2002年8月以來新高，而受僱人數則減少12,200人，上述數字顯示澳洲經濟有所轉弱。澳洲是商品大國，礦產近年主要出口到中國，在中國經濟持續轉弱下，澳洲的礦產業難免受壓。此外，受油價近月大跌拖累，環球商品價格普遍呈現弱勢，連帶澳洲的礦產業亦受到打擊。除非中國經濟有起色；否則，澳洲礦產業的不景氣恐會維持，可見澳洲經濟進一步放慢的可能性是存在的。事實上，澳央行已估計當地的經濟增長將低於趨勢。

歐央行決定量寬後，貨幣戰爭基本上已經爆發。在各主要貨幣爭相貶值下，為保持競爭力，澳洲不得不透過減息去讓澳元貶值。換言之，若澳元以外的貨幣繼續貶值，有理由相信澳央行會容許澳元繼續貶值；不然的話，有轉弱跡象的澳洲經濟將要承受更大壓力。

就目前的經濟形勢來看，澳央行未來很大機會再減息。不過，澳洲目前的樓市十分熾熱，有分析指出，澳洲現時的樓價較合理價高出五成，減息有可能令樓市進一步升溫。面對經濟下滑、貨幣戰爆發、樓市泡沫等挑戰，澳央行未來的工作將會相當艱巨。

騰祺基金管理投資管理董事沈慶洪

(本人為證監會持牌人，並沒有持有上述股份。)

澳洲很大機會再減息 － 騰祺控股在香港提供創新的海外資產管理。

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