人民幣貶值勢頭將持續

[2016年11月16日]

人民幣於10月1 日正式納入SDR，標誌人民幣在國際化進程中又行前了一步。納入SDR後，人民幣於國際市場上的地位將提升，各國央行把人民幣列作其中一種儲備貨幣的機會亦隨之而增加。人民幣認受性增加有利內地官方及企業日後在國際社會上進行融資活動，對吸引海外資金到內地投資產生積極作用。

早年，人民幣予人只升不跌的印象，但暴力貶值告訴大家，人民幣是可升可跌的貨幣。隨著人民幣進一步國際化，官方對匯價的干預將減少；換言之，人民幣的幣值將逐漸由市場來決定，而匯率的長遠走向應反映內地經濟的實際狀況。在內地經濟明顯走出谷底前，人民幣的貶值勢頭料將維持。除經濟基本面外，美元強勢亦增添了人民幣的貶值壓力。市場相信美國將於12月加息，加息預期支持美元保持強勢，可見由現在至美國12月議息前，人民幣將承受較大的貶值壓力。

在資金缺乏出路下，大量熱錢湧向樓市，引發房產市場「高燒」不退。房價高企會加重商人的經營成本，削弱內地的競爭力。為了維持競爭力，內地有須要遏止房價的升勢及讓人民幣有序貶值；不然的話，「房價高，匯價高」的「雙高」問題將嚇怕外資，不利內地經濟的長遠發展。在目前樓市熾熱下，適度讓人民幣貶值可降低內地樓市出現泡沫爆破的風險。過往，內地主力以財政及貨幣政策調控經濟發展，現時是時候考慮應否多用些匯率政策，只要運用得宜，匯率政策同樣可發揮穩經濟的作用。

騰祺基金管理投資管理董事沈慶洪

(本人為證監會持牌人，並沒有持有上述股份。)

人民幣貶值勢頭將持續 － 騰祺控股在香港提供創新的海外資產管理。

人民幣貶值勢頭將持續

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