索羅斯出山不須過份解讀

[2016年6月28日]

近日，有報導指，國際大鱷索羅斯因看淡經濟前景，決定重出江湖，並親自部署一系列沽空行動。索羅斯作為國際知名的基金經理，他出山的報導多少都會引起市場的關注，但金融市場會否因此風起雲湧取決於兩點：第一，投資者是否相信索羅斯出山兼大舉沽空的報導；第二，有沒有一個能引發市場危機的確實理由。

雖然索羅斯管理的基金規模龐大，但相比環球金融市場的規模，索羅斯的基金規模只屬冰山一角，故此，單憑索羅斯之力未必能引發環球金融市場來一次大震盪。不過，如果投資者認同索羅斯對環球經濟悲觀的看法，並紛紛加入看淡及沽空後市的行列，巨大的市場力量將足以製造一場金融災難。

目前，環球市場可謂「炸彈」處處，包括美國加息、債券市場存在泡沫、內地經濟未走出谷底等，只要其中一個「炸彈」爆炸，索羅斯及其門徒就有充份理據大肆造空金融市場。對索羅斯來說，現時是「萬事俱備，只欠東風」，但「東風」會否吹起就難以預測。

如果說索羅斯是一名出色的基金經理，相信沒有人會反對，但跟其他著名投資者一樣，索羅斯亦曾遇過「滑鐵盧」。在1998年，索羅斯的量子基金據報因投資俄羅斯損失了20億美元。到了2000年，量子基金大舉買入科技股，並同時沽空標指及舊經濟股，該役差些令量子基金全軍覆沒。上述兩段日子可說是索羅斯投資生涯中最黑暗的時期。總的來說，對於索羅斯出山的報導，投資者不須過份解讀，最重要的是做好風險管理。

騰祺基金管理投資管理董事沈慶洪

(本人為證監會持牌人，並沒有持有上述股份。)

索羅斯出山不須過份解讀 － 騰祺控股在香港提供創新的海外資產管理。

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