三大因素主導6月市況

[2016年6月14日]

總結5月，恆指全月下跌252點，這個5月最終不算「太窮」。來到6月，股市會否應驗「六絕」成為投資者的焦點。本年6月是一個不簡單的6月，月內要留意的事項甚多，當中有三件大事尤其值得關注，分別是MSCI會否納A股為成份股、美國會否加息及英國會否「脫歐」。若A股「入摩」，中港股市可望借勢炒一轉，但要小心港股興奮過後有回吐，原因是A股「入摩」長遠可能會令流入港股的資金減少。若「入摩」落空，一切則維持現狀，雖有失望情緒，但對兩地股市的影響應以中性為主。

相比「入摩」因素，美息因素更加重要，這關乎到環球資金流向的變化。綜觀全球，美國處於利率正常化階段，歐洲、日本及中國則處於低利率時期，上述局面短時間內不可能改變。一旦美國加息，在息差因素支持下，料美元強勢可維持。若資金單邊流向美元，新興市場等地恐會出現新一輪走資潮。另外，美元過強會損害美國的出口及美企的業績，連帶美股亦會受壓。本年初，憧憬加息令美匯指數升上100，美元強勢成為觸發環球股市於一二月間暴跌的其中一個原因，年初的情況會否再一次出現值得留意。

英國方面，若「脫歐」，除當地經濟受到影響外，整個歐盟體制亦有機會受到衝擊。目前的分析顯示，「脫歐」對英國經濟造成的影響有好有壞，在前景未明下，首當其衝的將會是鎊匯。英鎊作為環球主要貨幣之一，鎊匯大幅波動會增加市場的不確定性，打擊投資氣氛。

騰祺基金管理投資管理董事沈慶洪

(本人為證監會持牌人，並沒有持有上述股份。)

三大因素主導6月市況 － 騰祺控股在香港提供創新的海外資產管理。

三大因素主導6月市況

三大因素主導6月市況－騰祺控股在香港提供創新的海外資產管理。